【财联社】（记者 崔文官） 一直“摸着石头过河”的三泰控股（002312.SZ）最近又遇到了“糟心事”，实控人补建两年前收购公司资产的部分支付款成了“白条”。
12月10日公司公告称，拟与补建签署《三泰控股与补建关于成都三泰电子有限公司及成都家易通信息技术有限公司之股权转让协议》（以下简称《转让协议》）的补充协议，同意对方延期支付两笔股权转让尾款各一年，金额共计2.6亿元。
2.6亿收购款“打白条”
时间回溯至两年前的12月22日，公司称为了集中优势资源，投入到速递易这个核心业务，三泰控股实控人补建自掏腰包8亿元收购公司旗下的“包袱”——成都三泰电子有限公司（以下简称“成都三泰电子”）81%股权及成都家易通信息技术有限公司（以下简称“家易通”）100%股权。
中介机构采用资产基础法评估，以2016年9月30日为基准日，三泰电子的净资产评估值为9.48亿元，评估增值876.88万元，增值率为0.93%；家易通的净资产评估值为3137.93万元，评估减值172.56万元，减值率为5.21%。
两项股权转让款合计近8亿元，截止目前，补建已根据《转让协议》支付了5.40亿元，尚需在 2018 年 12 月 31日前和 2019 年 12 月 31 日前分别向公司支付第三笔股权转让款1.3亿和第四笔股权转让款1.3亿元，合计2.60亿元。
鉴于补建目前已累计质押所持上市公司股份 3.36亿股，占比为 95.46%，具有一定资金压力，三泰控股同意将上述两笔股权转让款支付时间各自延迟一年。
为保证公司利益，协议还约定补建将按照人民银行同期贷款基准利率上浮 30%，支付上述两笔价款延迟支付期间的造成的公司资金成本损失。看似公司没有损失的一则买卖，实则暗藏玄机。
因为就在上述成都三泰电子股权转让之前，刚刚进行了增资，翻看公司公告可知2016年7月，三泰控股公告称为了理顺母子公司间的管理和业务关系，提高管理效率。拟通过经营性净资产划转的方式对全资子公司成都三泰电子增资，其中3亿元用于对成都三泰电子增加注册资本，其余的5.45亿计入资本公积。
公司还特意公告称，“此举不会对公司业务造成不利因素，符合公司的长远规划及发展战略” ，仅仅四个月后公司就有了上述股权转让交易。此外，记者注意到在将上述两宗股权转让之后，公司的主业由金融电子产品及服务提供商转型为以围绕“速递易”项目。自此，三泰控股已完全抛弃了原来的主营业务。
更为蹊跷的是，就在上述股权转让完成之前，补建刚刚通过减持公司股票套现8亿元。回看公司公告可知2016年5月10日，补建先是通过大宗交易减持了3000万股，套现约5.6亿；紧接着2016年5月17日，补建再次减持1580万股，套现约2.7亿，前后总计8亿元。
既然如此，为何仍然拖欠上市公司2亿元，记者以投资者身份致电公司董秘办，相关人士称，“可能是今年大环境不好，资金紧张导致延期支付，对于公司董事长套现8亿具体使用方向不太清楚，可能也是为公司其他发展做了投资，这个属于老板的事情，上市公司不方便披露”。
记者注意到，成都三泰电子的81%股权评估为7.68亿，家易通的股权价值3137.93万元。两家公司的评估值和净资产几近相同曾引发市场质疑，彼时公司高管对此质疑回应旗下的两子公司股权“平价”转给实际控制人时三泰控股董秘表示，“因为是按照净资产转让的，所以没有产生投资收益”。
速递易远不及预期
回看当时披露的信息可知，成都三泰电子成立于2003年4月；2016年上半年的营收1.47亿，净利润尚有69.56万；三季度的营收则为2.25亿，净利润诡异地变成了亏损622万。家易通成立于2014年5月，2016年前三季度同样亏损1314.34万元。
减持套现8亿，收购增资后的“亏损公司”，补建的这番运作着实“充满了情怀”，当然背后真实的原因或许只有当事人才清楚。不仅如此，上述股权交易时原本公司称集中精力发展的速递易至今仍然在“摸着石头过河”。
2015年前后，互联网+之风正盛，O2O概念如火如荼，此前一直致力于为银行客户提供专业的金融自助设备、金融安防服务和软件技术开发集成服务及银行后期的设备维护等业务的三泰控股也过来蹭热点。
三泰控股2015年11月份完成29亿的增发融资，加大速递易的投入，解决快递行业最后一公里的痛点。此后一干券商的TMT研究员纷纷鼎力支持，在研报中分析速递易的业务前景，公司的股价受此影响一度冲击百元大关。
不过最终因为速递易的盈利模式不清晰、不稳定而被市场否认，股价开始大幅回落，与此同时因为速递易等业务巨亏12亿元，公司被ST，最终2017年7月份发布了重大资产重组方案，速递易的母体“成都我来啦网格信息技术有限公司”在经过减资、股权转让和增资后，中邮资本将持有“我来啦”50%的股权，驿宝网络将持有10%股权，亚东北辰将持股6%，而公司的持股比例将由100%降至34%，同时“速递易”将更名为“中邮速递易”。
2017年因转让成都我来啦部分给公司2017年度带来净利润为7.31亿元，公司也凭借这一股权转让获得的资金摘掉ST的帽子。但是好景不长，公司摘帽后第一个半年显示，营业收入3.42亿元，同比下降10.06%，净利润-1.29亿元，同比增长34.57%。
此外，公司今年10月29日，发布业绩预告显示，预计2018年1-12月归属上市公司股东的净利润-2.70亿至-2.00亿，同比变动-189.29%至-166.14%，同期计算机设备行业平均净利润增长率为7.14%。
此外公司2015年斥巨资收购的烟台伟岸信息科技有限公司最近两年业绩也与远远不及此前的预期，而公司2016年甚至还试图收购一家与主业没有任何关联的纸业公司，被监管层否决。
更为引人注目的是，虽然公司主业一直飘忽不定，盈利状况堪忧，但是公司“闲钱”确是很多。公司此前的公告显示，“公司利用自有资金17亿元进行理财，产生了2700多万收益。”公司董秘办上述人士称：“这也是为继续强化现金管理，保证资金安全，买的都是保本型理财产品，比较稳健。”
一个很会“玩资本”的老板，一个账上趴着十几亿资金的亏损的上市公司，后续会怎样发展，仍有待时间检验。
